积极行权才有权益保障

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2018-10-19

  事件摘要:  投服中心在2017年和2018年上半年对上市公司章程进行了集中梳理,针对投票机制、分红制度等方面的条款,整理出在中小投资者权益保护方面存在的疏漏的上市公司,并发送了股东建议函。 大部分公司按照相关要求修改了章程,譬如在利润分配的决策审议程序中添加了“应当通过多种渠道与股东特别是中小股东进行沟通和交流,如通过公众信箱、电话、公开征集意见等方式,充分听取中小股东的意见和诉求”等条款。

  投服中心在后续的行权工作中,曾询问一些公司接听投资者电话、收发投资者邮件的具体情况,发现有些公司含糊其词,表示无法掌握所有公众投资者的电话和邮箱,难以主动向投资者征求意见,“如果股东不给我们打电话,我们也没办法。

”  事件分析:  一方面,反映出公司在主动征求中小投资者意见时存在障碍,但另一方面,也反映出广大中小投资者行使权利方面的不主动。 如果股东怠于主张自身权利,即使有法律法规,也难以“保障”权利的实现。

  《上市公司股东大会规则(2016年修订)》、《上市公司章程指引(2016年修订)》等规章规定:股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时,对中小投资者表决应当单独计票;公司应在章程中载明,公司董事会、股东大会对利润分配尤其是现金分红事项的决策程序和机制,对既定利润分配政策尤其是现金分红政策作出调整的具体条件、决策程序和机制,以及为充分听取独立董事和中小股东意见所采取的措施。 绝大部分上市公司都会按照有关规定的要求,在章程中设置“通过公众信箱、电话、公开征集意见等方式,充分听取中小股东的意见和诉求”的条款,但这些都只能从原则上约束公司去重视中小股东意见,而不能强制公司去令不作声的股东说话。 因此,中小股东想维护自己的权利,特别是知情权,就应该积极主动地去要求,充分发挥相关规章的保障作用,被动等待会让权利像水中月――看得见却捞不着。   投服点评:  在投服中心的行权工作中,经常遇到中小股东行权不积极的情况,譬如股东大会上议案表决时,仅有个别中小股东通过网络进行投票。 中小股东怠于行权的原因大体可分为三类,有的股东认为自己没有话语权而不愿意行权,有的股东认为自己水平有限而主动放弃行权,还有的股东抱着侥幸心理,损失发生后才想要维权。   投服中心认为,中小股东“股微言轻”不可避免,但这恰恰说明中小股东的权利要自己努力去争取而不是自愿放弃。

积极行权是一种事前防范、规避风险的行为,如果等到损失真的发生,再去维权也只能是亡羊补牢。 股东的权利对应的是公司的义务,股东只要正当地行使权利,公司就没有理由拒绝。

广大中小投资者应该多了解相关法律和专业知识,大胆、理性地行使合法权利,利用多种渠道积极向公司表达意见,努力维护自身权益。

  行权贴士:  1.上市公司的定期报告、融资或交易活动进展、重要会议及其决议、人事变动等重要信息都会通过公告的形式予以披露,较为权威的披露平台有:巨潮资讯网、证监会官方网站、上海证券交易所官方网站、深圳证券交易所官方网站等,各证券公司的交易软件通常也会提供公司的公告信息。

  2.如果想对公司的利润分配提出意见,可以关注上市公司分红预案的发布和年度股东大会的召开,通过电话建议、投票表决等方式来表达意见、行使股东权利。   (1)一般情况下,每年年报中的第五节“重大事项”中,公司会披露当年的利润分配计划,股东也可以在会计年度结束后就开始关注公司的业绩预告、年报披露时间。   (2)年度股东大会应当于上一会计年度结束后的6个月内举行,年度报告一般都会被提交审议;公司一般会提前一到两个月公告年度股东大会的召开通知,其中包含公司的联系电话和地址。   3.如果不能现场行权,可以通过网络投票进行表决,投资者一定要注意网络投票规则,理性行权,提高投票质量。

  (1)投票平台:交易所交易系统、互联网投票系统(上交所:;深交所:)。   (2)投票时间:股东大会召开当日的9:15-15:00(上交所);股东大会召开前一日15:00-召开当日15:00(深交所)。

  (3)登录认证:在股权登记日以前就持有上市公司股票的股东,可以登录互联网投票平台登录并进行股东身份认证,完成后填写公司证券代码,参加网络投票。